Finn N\u00c3\u00b8rbygaard har v\u00c3\u00a6ret ude i den danske verdenspresse og fort\u00c3\u00a6lle om, hvordan han m\u00c3\u00a5 g\u00c3\u00a5 fra hus og hjem — og alt sammen skyldes det to katastrofer, som han har v\u00c3\u00a6ret udsat for, nemlig 1) Stein Baggers svindelnummer i IT Factory og 2) finanskrisen, som har kostet ham et ikke n\u00c3\u00a6rmere angivet bel\u00c3\u00b8b, men dog mindst hans opsparede formue p\u00c3\u00a5 37 millioner kroner.<\/p>\n
Samtidig fastholder han, at han udtrykkeligt har bedt sin investeringsr\u00c3\u00a5dgiver i Danske Bank om at investere med “livrem og seler” — og indr\u00c3\u00b8mmer i samme \u00c3\u00a5ndedrag at have godkendt, at banken gearede hans investeringer! <\/p>\n
Alt dette blev udbasuneret under overskriften: “Finn taler ud” — nu skulle kortene p\u00c3\u00a5 bordet, nu skulle han ikke l\u00c3\u00a6ngere tale udenom. Ikke desto mindre er det ikke det, der er sket. Nej, der er ikke rigtig kommet nogle kort p\u00c3\u00a5 bordet, og han taler stadig udenom.<\/p>\n
I min bog “Stein og dr\u00c3\u00b8mmefabrikken” skrev jeg f\u00c3\u00b8lgende i afsnittet “Vindere og tabere”:<\/p>\n
Hovedaktion\u00c3\u00a6ren i IT Factory, JMI Invest, var ogs\u00c3\u00a5, rent \u00c3\u00b8konomisk, en vinder. Afkastet af den investerede kapital var tilsyneladende ufattelig h\u00c3\u00b8jt. De sidste to \u00c3\u00a5r f\u00c3\u00b8r konkursen blev der udloddet henholdsvis 30 millioner og 18 millioner kroner til aktion\u00c3\u00a6rerne. JMI Invest har modtaget halvdelen af dette bel\u00c3\u00b8b. Det har langt oversteget det oprindeligt investerede bel\u00c3\u00b8b. Kan man tale om et tab for investorerne i det \u00e2\u20ac\u2122nye\u00e2\u20ac\u2122 IT Factory fra 2003 \u00e2\u20ac\u201c JMI Invest A\/S, Agios United SA og S\u00c3\u00b8lco ApS? Eller kan man kun tale om \u00e2\u20ac\u009dskuffede forventninger\u00e2\u20ac\u009d? Det ovenst\u00c3\u00a5ende holder stadig. Det eneste nye, der er kommet frem, er, at Finn N\u00c3\u00b8rbygaard fastholder, at aktion\u00c3\u00a6rerne i JMI Invest ikke s\u00c3\u00a5 noget til det udbytte, som JMI Invest fik udbetalt fra IT Factory. Det er m\u00c3\u00a5ske ikke s\u00c3\u00a5 m\u00c3\u00a6rkeligt, eftersom stort set alle de andre selskaber, som JMI Invest havde investeret i, var mere eller mindre n\u00c3\u00b8dlidende — med Fullrate som en undtagelse.<\/p>\n Havde Stein Bagger ikke beg\u00c3\u00a5et sit svindelnummer, ville JMI Invest blot v\u00c3\u00a6re enten g\u00c3\u00a5et konkurs eller m\u00c3\u00a5tte have yderligere kapitalindspr\u00c3\u00b8jtning langt tidligere.<\/p>\n Man kan beskylde Stein Bagger for meget, men man kan ikke beskylde ham for at have kostet Finn N\u00c3\u00b8rbygaard penge. Ikke direkte. L\u00c3\u00a6g m\u00c3\u00a6rke til, at de to andre investorer i JMI Invest (idet vi lige ser bort fra s\u00c3\u00a6rtilf\u00c3\u00a6ldet Asger Jensby) Peter S\u00c3\u00b8lbeck og Tom Matthiesen tilsyneladende ikke er kommet ud i samme \u00c3\u00b8konomiske uf\u00c3\u00b8re som Finn N\u00c3\u00b8rbygaard. Dette p\u00c3\u00a5 trods af, at Peter S\u00c3\u00b8lbeck havde et direkte tab p\u00c3\u00a5 IT Factory, eftersom han ejede 5 % af aktierne. Aktier, som han i dyre domme havde k\u00c3\u00b8bt af Agios United. <\/p>\n Hvorfor kan Finn N\u00c3\u00b8rbygaard s\u00c3\u00a5 f\u00c3\u00a5 lov til at slippe af sted med at sige, at han l\u00c3\u00b8b ind i to katastrofer, hvoraf den ene er Stein Bagger?<\/p>\n M\u00c3\u00a5ske fordi de p\u00c3\u00a5g\u00c3\u00a6ldende journalister ikke har sat sig ind i sagen. En velkommen undtagelse herfra er interviewet i epn.dk<\/a>. Men selv her bliver der ikke fulgt op p\u00c3\u00a5 Finn N\u00c3\u00b8rbygaards udsagn om, at hele udbyttet fra IT Factory blev reinvesteret. Derfor er det jo stadig penge!<\/p>\n Der er desuden ogs\u00c3\u00a5 forholdet med de bristede forventninger. Selv om Finn N\u00c3\u00b8rbygaard ikke kan siges at have haft et tab p\u00c3\u00a5 IT Factory (men m\u00c3\u00a5ske nok et tab p\u00c3\u00a5 den oprindelige investering i JMI Invest), s\u00c3\u00a5 kan man sige, at Stein Baggers svindelnummer har haft en afledt effekt. Hvis man tror, at man har udsigt til at f\u00c3\u00a5 en masse penge, s\u00c3\u00a5 bliver ens adf\u00c3\u00a6rd formentlig en hel del mindre risikoavers. Kort sagt kunne Finn N\u00c3\u00b8rbygaard godt overbevise mig om, at fordi han troede, at han havde udsigt til en formue gennem JMI Invests investering i IT Factory, s\u00c3\u00a5 blev han pludselig v\u00c3\u00a6ldig k\u00c3\u00a5d og m\u00c3\u00a5ske lidt selvovervurderende og dermed meget risikovillig med sine ‘egne’ penge. De penge, som han faktisk havde r\u00c3\u00a5deret over. <\/p>\n Det ville jeg v\u00c3\u00a6re parat til at tro p\u00c3\u00a5. Og p\u00c3\u00a5 den m\u00c3\u00a5de kunne han siges at v\u00c3\u00a6re et indirekte offer for Stein Baggers svindelnummer.<\/p>\n Men det er ikke det, han st\u00c3\u00a5r frem og siger. Tv\u00c3\u00a6rtimod siger han, at han gik til Danske Bank og bad dem om at investere med livrem og seler. Det har de s\u00c3\u00a5 tydeligvis ikke gjort, men det er vanskeligt at tro p\u00c3\u00a5, at han faktisk har givet dem denne besked.<\/p>\n Selv om man ikke har den mindste smule forstand p\u00c3\u00a5 aktier, s\u00c3\u00a5 ved man, at hvis man skal investere “med livrem og seler”, s\u00c3\u00a5 skal minimum to ting v\u00c3\u00a6re opfyldt:<\/p>\n 1) Man skal ikke kun v\u00c3\u00a6lge \u00c3\u00a9n investeringsudbyder (og man skal slet ikke l\u00c3\u00a6gge alle sine \u00c3\u00a6g i \u00c3\u00a9n kurv) Det er ligesom ikke det billede, der tegner sig af investoren Finn N\u00c3\u00b8rbygaard, vel? <\/p>\n S\u00c3\u00a5 hvad mon han har gang i? Er han ved at tegne et billede af den stakkels sm\u00c3\u00a5opsparer, der er blevet snydt af store stygge Danske Bank (lidt ligesom i Roskilde Bank)? Er der et sagsanl\u00c3\u00a6g p\u00c3\u00a5 vej? S\u00c3\u00a5 ville han vel ikke have brugt s\u00c3\u00a5 meget tid p\u00c3\u00a5 at n\u00c3\u00a5 frem til en ordning med banken. Eller er han ude p\u00c3\u00a5 at skabe positiv stemning og interesse, s\u00c3\u00a5 folk vil myldre ind og se hans nye show? For god reklame, det har han da f\u00c3\u00a5et! Ikke alle debatt\u00c3\u00b8rer p\u00c3\u00a5 Dorte Tofts blog<\/a> finder det lige smagfuldt. Men derfor kan det jo godt v\u00c3\u00a6re effektivt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Finn N\u00c3\u00b8rbygaard har v\u00c3\u00a6ret ude i den danske verdenspresse og fort\u00c3\u00a6lle om, hvordan han m\u00c3\u00a5 g\u00c3\u00a5 fra hus og hjem — og alt sammen skyldes det to katastrofer, som han har v\u00c3\u00a6ret udsat for, nemlig 1) Stein Baggers svindelnummer i … Read More »<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[17,12,11],"tags":[],"class_list":["post-318","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-aktuelle-emner","category-mine-bger","category-stein-og-drmmefabrikken"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=318"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/318\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":319,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/318\/revisions\/319"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/udsen.dk\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\n(\u00e2\u20ac\u00a6)<\/p>\n
\n\tEt egentligt tab m\u00c3\u00a5 altid m\u00c3\u00a5les i forhold til initialinvesteringen. Man kan alts\u00c3\u00a5 ikke sige at penge, der har v\u00c3\u00a6ret \u00e2\u20ac\u009dvundet\u00e2\u20ac\u009d i form af en (fiktiv) h\u00c3\u00b8j v\u00c3\u00a6rdi, udg\u00c3\u00b8r et tab. Undervejs har der ganske vist v\u00c3\u00a6ret tale om helt forbl\u00c3\u00b8ffende gode afkast p\u00c3\u00a5 investeringen. Mist\u00c3\u00a6nkeligt gode afkast, men at de var mist\u00c3\u00a6nkelige h\u00c3\u00b8rer ikke ind her.
\n\tHvor mange penge har der egentlig v\u00c3\u00a6ret investeret i IT Factory? Tilbage i 2003, efter det tidligere IT Factorys konkurs, blev de aktiver, der skulle videre i det nye IT Factory k\u00c3\u00b8bt for 2 millioner kr. kontant plus et g\u00c3\u00a6ldsbrev p\u00c3\u00a5 2 millioner kr. til Amagerbanken. Siden hen har det v\u00c3\u00a6ret n\u00c3\u00b8dvendigt for investorerne at skyde ekstra 12,5 millioner kr. ind i 2005.
\nHvis initialinvesteringen plus de ekstra penge, der efterf\u00c3\u00b8lgende er skudt ind, overstiger udlodningen af udbytte, s\u00c3\u00a5 er der selvf\u00c3\u00b8lgelig tale om et tab. Men det har der ikke v\u00c3\u00a6ret tale om for IT Factorys vedkommende. Tv\u00c3\u00a6rtimod har der v\u00c3\u00a6ret udbetalt flotte udbytter.
\n(\u00e2\u20ac\u00a6)
\nDet samme g\u00c3\u00a6lder for Finn N\u00c3\u00b8rbygaard. Heller ikke han kan sige, at Stein Bagger direkte har kostet ham penge. At Finn N\u00c3\u00b8rbygaard, som er aktion\u00c3\u00a6r i JMI Invest, hvor det gennem investeringen i IT Factory med den fiktive v\u00c3\u00a6rdians\u00c3\u00a6ttelse har set ud til at g\u00c3\u00a5 fabelagtigt godt, derefter g\u00c3\u00a5r ud og investerer en masse l\u00c3\u00a5nte penge i aktier, som efterf\u00c3\u00b8lgende falder dramatisk i v\u00c3\u00a6rdi, betyder ikke, at han har tabt penge i IT Factory. Nej, han har tabt penge p\u00c3\u00a5 sine indk\u00c3\u00b8bte aktier. Hvis de var steget i v\u00c3\u00a6rdi i den mellemliggende tid, havde han jo vundet penge. Det er med andre ord den d\u00c3\u00a5rlige bankr\u00c3\u00a5dgivnings og finanskrisens skyld.
\n\tAlligevel kan man jo s\u00c3\u00a5dan set godt forst\u00c3\u00a5, hvis Finn N\u00c3\u00b8rbygaard skulle v\u00c3\u00a6re en bitter mand. Han har helt klart v\u00c3\u00a6ret udsat for skuffede forventninger i denne sag. Da IT Factory ultimo 2007 blev v\u00c3\u00a6rdiansat med henblik p\u00c3\u00a5 et salg, l\u00c3\u00b8d investeringsbankens v\u00c3\u00a6rdians\u00c3\u00a6ttelse p\u00c3\u00a5 8 milliarder kroner. Den potentielle k\u00c3\u00b8ber, General Atlantic, kom i for\u00c3\u00a5ret 2008 med et k\u00c3\u00b8bstilbud, der svarede til en samlet v\u00c3\u00a6rdians\u00c3\u00a6ttelse af IT Factory p\u00c3\u00a5 ca. 6 milliarder kroner. Finn N\u00c3\u00b8rbygaards andel af IT Factory ville dermed v\u00c3\u00a6re 525 millioner v\u00c3\u00a6rd ved en v\u00c3\u00a6rdians\u00c3\u00a6ttelse p\u00c3\u00a5 6 mia., og andelen havde v\u00c3\u00a6ret 700 millioner kroner v\u00c3\u00a6rd ved en v\u00c3\u00a6rdians\u00c3\u00a6ttelse p\u00c3\u00a5 8 mia. kroner. Det er ikke sjovt at v\u00c3\u00a5gne op til en erkendelse af, at der bare var tale om en dr\u00c3\u00b8m.
\n<\/em><\/p>\n
\n2) Man skal ikke investere mere, end man kan t\u00c3\u00a5le at tabe (man skal holde sig langt fra at geare sine investeringer)<\/p>\n